“投資者保護典型案例”微課堂——第五屆“5.15全國投資者保護宣傳日”暨第四屆全國防范非法證券期貨宣傳月

2023年5月，第五屆“5·15全國投資者保護宣傳日”和第四屆全國防范非法證券期貨宣傳月如期而至。為進一步加強投資者教育，提升投資者風險防范意識和能力，中國證監(jiān)會陸續(xù)整理了一批在資本市場影響較大的投資者保護典型案例，一起來看看吧                                                

案例一：全國首例證券糾紛特別代表人訴訟案——康美藥業(yè)案

康美藥業(yè)公司連續(xù)三年財務造假，涉案金額巨大。2021年11月，廣州中院對該案作出判決，相關主體賠償5.2萬名投資者24.59億元，標志著我國特別代表人訴訟制度成功落地實施。投資者按照“默示加入，明示退出”的原則參加訴訟，除明確向法院表示不參加該訴訟的，都默認成為案件原告，分享訴訟“成果”;同時，通過公益機構(gòu)代表、專業(yè)力量支持以及訴訟費用減免等制度，大幅降低了投資者的維權成本和訴訟風險，妥善快速化解群體性糾紛，提升了市場治理效能。這是落實新《證券法》和《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》的有力舉措，是我國資本市場歷史上具有開創(chuàng)意義的標志性事件。

案例二：全國首例公司債券糾紛普通代表人訴訟案——五洋債案

2021年9月，五洋債案二審判決被告承擔487名原告投資者合計7.4億元賠償責任。該案是首例公司債券欺詐發(fā)行適用普通代表人訴訟程序?qū)徖淼陌讣蔑@了對于資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”的態(tài)度，也將督促中介機構(gòu)盡職履責，充分發(fā)揮“看門人”作用，規(guī)范資本市場發(fā)展生態(tài)。

案例三：代表人訴訟司法解釋實施后全國首例證券糾紛普通代表人訴訟案——飛樂音響案

2021年5月，上海金融法院對飛樂音響普通代表人訴訟案作出判決:被告賠償315名原告共計1.23億元。這是《關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》實施后的首單普通代表人訴訟案，對推進證券群體性糾紛化解、加大中小投資者保護力度提供了有益的經(jīng)驗。上海金融法院還擬定了一系列格式化文本，為今后代表人訴訟實施提供了可供借鑒的示范文本，大大提高了訴訟效率。

案例四：首例操縱市場民事賠償勝訴案——恒康醫(yī)療案

2021年1月，四川高院對該案作出二審判決，原告獲賠并執(zhí)行完畢。全國首例操縱市場民事賠償支持訴訟獲得勝訴，是《證券法》規(guī)定“操縱證券市場行為給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任”的生動實踐，實現(xiàn)了操縱市場民事賠償實務領域“零的突破”。

案例五：全國首例依據(jù)新虛假陳述司法解釋判決案——東方金鈺案

2022年1月，深圳中院依據(jù)《關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規(guī)定》(新虛假陳述司法解釋)對該案虛假陳述的重大性、交易因果關系、損失因果關系等進行認定，并判令東方金鈺公司實際控制人趙某作為第一責任主體賠償投資者損失。這是全國首例依照新司法解釋判令實際控制人作為第一責任主體的案件，集中體現(xiàn)了“追首惡”理念，為提高違法違規(guī)成本、震懾“關鍵少數(shù)”、保護中小投資者合法權益提供了典范。

案例六：“示范判決專業(yè)調(diào)解”案——新綸科技案

2021年6月，深圳中院對某投資者訴新綸科技證券虛假陳述責任糾紛案作出示范判決，深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心接受法院委托，依照示范判決所認定的事實和法律適用標準等進行調(diào)解。截至目前，已累計調(diào)解成功案件300多宗，幫助400余名投資者挽回損失近3000萬元。該案是“示范判決+專業(yè)調(diào)解”機制的成功實踐，眾多投資者快速、便捷、低成本地獲得了賠償，充分彰顯了非訴訟糾紛解決機制的制度優(yōu)勢。

案例七：“總對總”證券期貨在線訴調(diào)對接案——E上市公司虛假陳述調(diào)解案

2021年11月，調(diào)解組織湖南省證券業(yè)協(xié)會通過“總對總”證券期貨在線訴調(diào)對接平臺接受法院委派調(diào)解案件，15天實現(xiàn)從接收委派到完成調(diào)解，41天實現(xiàn)投資者賠償款項全部到賬。45名投資者足不出戶，成功達成調(diào)解，實現(xiàn)糾紛“一站式接收、一攬子調(diào)處、全鏈條解決”，充分體現(xiàn)了“總對總”證券期貨在線訴調(diào)對接機制優(yōu)質(zhì)高效化解矛盾糾紛的積極意義。

案例八：期貨行業(yè)糾紛調(diào)解案——H期貨公司居間人糾紛調(diào)解案

2021年9月，中證資本市場法律服務中心首次依據(jù)新發(fā)布的《居間人管理辦法》，成功化解投資者與某期貨公司及其居間人之間的糾紛。近年來，在期貨行業(yè)的民事糾紛中，一半以上為期貨居間人相關的糾紛。該案的順利解決為大量類似糾紛的調(diào)解提供了重要參考，對期貨行業(yè)發(fā)展、對居間人執(zhí)業(yè)行為、對投資者投資決策均具有警示意義。